Startup Stock Options Acquisition

7 Häufige Fragen über Startup Mitarbeiter Aktienoptionen Jim Wulforst ist Präsident von ETRADE Financial Corporate Services. Die Mitarbeiter-Plan-Verwaltung Lösungen für private und öffentliche Unternehmen, darunter 22 der SampP 500 bietet. Vielleicht haben Sie über die Google-Millionäre gehört. 1.000 der Unternehmen frühzeitig Mitarbeiter (einschließlich der Unternehmen Masseurin), die ihren Reichtum durch Aktienoptionen erworben. Eine tolle Geschichte, aber leider haben nicht alle Aktienoptionen ein glückliches Ende. Haustiere und Webvan, zum Beispiel, ging bankrott nach hochkarätigen Initial Public Offerings, so dass Aktien-Stipendien wertlos. Aktienoptionen können ein netter Vorteil sein, aber der Wert hinter dem Angebot kann erheblich variieren. Es gibt einfach keine Garantien. Also, ob youre unter Berücksichtigung eines Job-Angebot, das eine Aktie zu gewähren, oder Sie halten Bestand als Teil Ihrer aktuellen Vergütung, seine entscheidend, um die Grundlagen zu verstehen. Welche Arten von Aktienplänen gibt es, und wie sie funktionieren Wie kann ich wissen, wann ich ausüben, halten oder verkaufen Was sind die steuerlichen Implikationen Wie sollte ich denken, über Aktien oder Aktienausgleich in Bezug auf meine Gesamtvergütung und alle anderen Einsparungen und Investitionen Könnte ich 1. Was sind die häufigsten Arten von Mitarbeiteraktien Angeboten Zwei der häufigsten Mitarbeiter Aktienangebot sind Aktienoptionen und Restricted Stock. Mitarbeiteraktienoptionen sind die häufigsten bei Unternehmensgründungen. Die Optionen bieten Ihnen die Möglichkeit, Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben, der üblicherweise als Ausübungspreis bezeichnet wird. Ihr Recht zum Kauf oder Ausübung von Aktienoptionen unterliegt einem Vesting-Plan, der definiert, wann Sie die Optionen ausüben können. Nehmen wir ein Beispiel. Sagen Sie youre gewährten 300 Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 je, die Weste gleichmäßig über einen Zeitraum von drei Jahren. Am Ende des ersten Jahres haben Sie das Recht, 100 Aktien für 10 je Aktie auszuüben. Wäre zu diesem Zeitpunkt der Aktienkurs der Gesellschaft auf 15 pro Aktie gestiegen, haben Sie die Möglichkeit, die Aktie für 5 unter dem Marktpreis zu kaufen, der bei Ausübung und Verkauf gleichzeitig 500 Vorsteuergewinne ergibt. Am Ende des zweiten Jahres werden 100 weitere Aktien ausgeübt. Nun, in unserem Beispiel, sagen wir, die Unternehmen Aktienkurs sank auf 8 pro Aktie. In diesem Szenario würden Sie nicht Ihre Optionen ausüben, da youd zahlen 10 für etwas, das Sie für 8 kaufen könnte auf dem freien Markt. Sie können dies als Optionen, die aus dem Geld oder unter Wasser zu hören. Die gute Nachricht ist, dass der Verlust auf Papier ist, da Sie nicht tatsächlich Geld investiert haben. Sie behalten das Recht zur Ausübung der Aktien und können den Aktienkurs der Gesellschaft im Auge behalten. Später können Sie wählen, um Maßnahmen zu ergreifen, wenn der Marktpreis höher als der Basispreis geht oder wenn es wieder in das Geld. Am Ende des dritten Jahres wären die letzten 100 Aktien, und Sie haben das Recht, diese Aktien auszuüben. Ihre Entscheidung, dies zu tun würde von einer Reihe von Faktoren abhängen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Aktien Marktpreis. Sobald Sie geübte Optionen ausgeübt haben, können Sie entweder verkaufen die Aktien sofort oder halten sie als Teil Ihres Aktienportfolios. Restricted Stock Grants (die entweder Awards oder Einheiten enthalten können) bieten den Mitarbeitern ein Recht auf die Annahme von Aktien zu wenig oder gar keine Kosten. Wie bei Aktienoptionen unterliegen Restricted Stock Grants einem Wartezeitplan, der typischerweise an den Ablauf der Zeit oder die Erreichung eines bestimmten Ziels gebunden ist. Dies bedeutet, dass Sie entweder eine gewisse Zeit zu warten und / oder bestimmte Ziele zu erreichen, bevor Sie das Recht auf die Aktien zu erhalten verdienen. Denken Sie daran, dass die Ausübung der beschränkten Aktienzuwendungen ein steuerpflichtiges Ereignis ist. Dies bedeutet, dass Steuern auf den Wert der Aktien zum Zeitpunkt der Währung gezahlt werden müssen. Ihr Arbeitgeber entscheidet, welche Steuerzahlungsoptionen Ihnen zur Verfügung stehen, einschließlich der Zahlung von Bargeld, der Veräußerung einiger der verbrieften Aktien oder die Inanspruchnahme einiger Aktien durch Ihren Arbeitgeber. 2. Was ist der Unterschied zwischen Anreiz und nicht-qualifizierten Aktienoptionen Dies ist ein ziemlich komplexes Gebiet im Zusammenhang mit dem aktuellen Steuerkennzeichen. Daher sollten Sie Ihren Steuerberater konsultieren, um Ihre persönliche Situation besser zu verstehen. Der Unterschied liegt in erster Linie darin, wie die beiden besteuert werden. Incentive-Aktienoptionen qualifizieren sich für spezielle steuerliche Behandlung durch die IRS, was bedeutet, Steuern müssen in der Regel nicht bezahlt werden, wenn diese Optionen ausgeübt werden. Daraus resultierende Gewinne oder Verluste können als langfristige Kapitalgewinne oder - verluste qualifiziert werden, wenn sie mehr als ein Jahr gehalten werden. Nicht qualifizierte Optionen können dagegen zu einem normalen steuerpflichtigen Einkommen führen. Die Steuer basiert auf der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung. Nachfolgende Verkäufe können je nach Laufzeit zu einem kurz - oder langfristigen Kapitalgewinn oder - verlust führen. 3. Was ist mit Steuern Die steuerliche Behandlung für jede Transaktion hängt von der Art der Aktienoption Sie besitzen und andere Variablen in Bezug auf Ihre individuelle Situation. Bevor Sie Ihre Optionen ausüben und / oder verkaufen Aktien, youll wollen sorgfältig prüfen, die Konsequenzen der Transaktion. Für spezifische Beratung, sollten Sie einen Steuerberater oder Buchhalter zu konsultieren. 4. Wie kann ich wissen, ob ich halten oder verkaufen, nachdem ich ausüben? Wenn es um Mitarbeiter Aktienoptionen und Aktien geht, die Entscheidung zu halten oder zu verkaufen kocht auf die Grundlagen der langfristigen Investitionen. Fragen Sie sich: wie viel Risiko bin ich bereit zu nehmen Ist mein Portfolio gut diversifiziert auf der Grundlage meiner aktuellen Bedürfnisse und Ziele Wie diese Investition passt in meine allgemeine Finanzstrategie Ihre Entscheidung zu üben, halten oder verkaufen einige oder alle Ihrer Aktien sollte Betrachten diese Fragen. Viele Menschen entscheiden, was als ein gleichzeitiger Verkauf oder bargeldlose Übung bezeichnet wird, in dem Sie Ihre ausgeübten Optionen ausüben und gleichzeitig die Aktien verkaufen. Dies bietet sofortigen Zugriff auf Ihre tatsächlichen Erlöse (Gewinn, weniger verbundenen Provisionen, Gebühren und Steuern). Viele Unternehmen stellen Werkzeuge zur Verfügung, die helfen, ein Teilnehmermodell im Voraus zu planen und die Erlöse aus einer bestimmten Transaktion zu schätzen. In allen Fällen sollten Sie einen Steuerberater oder Finanzplaner für Beratung über Ihre persönliche finanzielle Situation zu konsultieren. 5. Ich glaube an meine Firma Zukunft. Wie viel von seinem Vorrat sollte ich besitzen Es ist groß, Vertrauen in Ihrem Arbeitgeber zu haben, aber Sie sollten Ihr Gesamtportfolio und allgemeine Diversifizierungstrategie betrachten, wenn Sie an jede mögliche Investition denken, die ein in Firmenaktien einschließt. Im Allgemeinen ist es am besten, nicht über ein Portfolio, das übermäßig abhängig von einer Investition ist. 6. Ich arbeite für ein privat geführtes Startup. Wenn dieses Unternehmen nie öffentlich geht oder von einem anderen Unternehmen gekauft wird, bevor es an die Börse geht, passiert die Aktie Es gibt keine einzige Antwort darauf. Die Antwort wird oft in den Begriffen des Aktienplans und / oder der Transaktionsbedingungen definiert. Wenn ein Unternehmen privat bleibt, kann es begrenzte Möglichkeiten zur Veräußerung von Aktien oder Aktien, aber es wird durch den Plan und das Unternehmen variieren. So kann eine Privatgesellschaft den Arbeitnehmern gestatten, ihre erworbenen Optionsrechte an sekundären oder anderen Marktplätzen zu verkaufen. Im Falle einer Akquisition werden einige Käufer beschleunigen die Wartezeitplan und bezahlen alle Optionsinhaber den Unterschied zwischen dem Basispreis und der Akquisition Aktienkurs, während andere Käufer konvertieren konnte unbestätigten Aktien zu einem Aktienplan in der übernehmenden Gesellschaft. Auch dies wird je nach Plan und Transaktion variieren. 7. Ich habe noch viele Fragen. Wie kann ich mehr erfahren Ihr Manager oder jemand in Ihrem Unternehmen HR-Abteilung kann wahrscheinlich mehr Details über Ihr Unternehmen planen und die Vorteile, die Sie für unter dem Plan qualifizieren. Sie sollten auch Ihren Finanzplaner oder Steuerberater zu konsultieren, um sicherzustellen, dass Sie verstehen, wie Stipendien, Gewinne Ereignisse, Ausübung und Verkauf beeinflussen Ihre persönliche Steuersituation. Die Antwort variiert weit, so dass die Antwort ist nicht einfach, aber es gibt ein paar Basisfälle, die es sein kann Hilfreich zu verstehen. Das erste, was zu verstehen ist, was ist der Wert der gedeckten und unbezahlten Optionen unabhängig davon, ob es in bar oder Aktien bezahlt wird. Im Allgemeinen werden der Freizügigkeitswert und der Unbesicherte Wert beibehalten. Dann stellt sich die Frage, in welcher Form die Zahlung geleistet wird: In einer Barabfindung (dh wenn die Einkäuferin sämtliche Bargeld an die Acquired Company039s-Aktieninhaber zahlt, um das Unternehmen zu erwerben), werden in der Regel erworbene Optionen in der erworbenen Gesellschaft ausgezahlt Mitarbeiter erhalten eine Überprüfung für ihren Wert. Ungedeckte Optionen werden häufig in Optionen des Einkaufsunternehmens umgewandelt (d. H. Der Basispreis und die Anzahl der Optionen werden sich ändern, der Gesamtpapierwert bleibt jedoch gleich). Die Ausübungspläne bleiben in der Regel exakt gleich, werden aber manchmal angepasst, um die Art und Weise, wie die Beschaffungsfirma den Bestand verwaltet, anzupassen. Bei einer Aktienabgabe (d. H., Wenn die Einkaufsgesellschaft für die erworbene Gesellschaft auf Lager bezahlt), werden alle Optionen, die in der erworbenen Gesellschaft investiert werden, üblicherweise auf Optionen in der Beschaffungsgesellschaft umgestellt, wobei derselbe Anteil unverfallbar ist. In einem Cash-Stock Combo-Deal, wird ein Teil der Erlöse in bar und einige auf Lager oft dazu führen, dass der Mitarbeiter einen Check für einen Teil ihrer Option039s Wert und der Rest der Wert Umwandlung in Optionen in der Einkaufsgesellschaft . Es gibt viele verschiedene Möglichkeiten, diese Angebote können strukturiert und Mitarbeiter ausgezahlt werden. In allen drei Fällen haben erworbene Mitarbeiter in der Regel Optionen in der Beschaffungsfirma, nachdem die Transaktion abgeschlossen ist. Einige Anmerkungen: In einigen Fällen kann es eine Beschleunigung der Vesting auf Wechsel der Kontrolle sein. Wenn ein Arbeitnehmer eine Änderung der Kontrollbestimmungen in seiner Vereinbarung getroffen hat, kann ein größerer Teil seiner Vorräte sofort anfallen, wenn die Bedingungen der Bestimmung erfüllt sind. In Technologieneugründungen werden Regeländerungsregelungen in der Regel nur einigen Führungskräften gewährt, die häufig im Falle einer Akquisition (z. B. CFO) ihren Arbeitsplatz verlieren, aber dies kann sehr unterschiedlich sein. Akquirierende Unternehmen haben oft einen großen Anreiz, die Mitarbeiter, die sie erworben haben, zu quittieren und manchmal zusätzliche Bestände oder Bargeldanreize zu gewähren, insbesondere für wichtige Mitarbeiter - oftmals als Aufbewahrungsprämien bezeichnet. Im Rahmen einer Akquisitionsvereinbarung wird oftmals ein Rückgriffsabschluss in Betracht gezogen. 38.2k Views middot Ansicht Upvotes middot Nicht für ReproductionStock Option Counsel - Rechtsberatung für Einzelpersonen. Rechtsanwalt Mary Russell berät Einzelpersonen auf Aktienangebot Auswertung und Verhandlung, Aktienoptionsausübung und Steuerwahlen und Verkäufe des Startvorrates. Sehen Sie bitte diese FAQ über ihre Dienstleistungen oder treten mit ihr an (650) 326-3412 oder durch eMail in Verbindung. Wenn Sie ein Jobangebot von einem Startup mit einer Option zum Kauf von Aktien, die 1 der Firma zu kaufen haben, können Sie die Bevorzugte Stock Liquidation Bevorzugung prüfen, ob Ihr 1 wäre wirklich 1, wenn das Unternehmen erworben wird. Wenn die Liquidationspräferenz hoch ist, möchten Sie möglicherweise für mehr Aktien zu verhandeln, um für den Verlust in Wert, den Sie erwarten können, wenn das Unternehmen erworben wird. Common Stock v. Bevorzugte Lager Als Startup Mitarbeiter, youll werden immer Common Stock (als Optionen, RSU oder beschränkte Lager). Wenn Risikokapitalgeber in Start-ups investieren, erhalten sie Vorzugsaktien. Bevorzugter Bestand besteht aus dem Recht auf Vorzugsbehandlung bei Fusionsauszahlungen, Stimmrechten und Dividenden. Wenn das Unternehmen / Gründer haben und Venture-Kapitalisten eine Menge Vorzugsrechte gegeben haben - wie ein 3X Liquidation Preference oder Participating Preferred Stock. Diese Rechte werden drastisch reduzieren Ihre Auszahlungen in einer Akquisition. Liquidation Präferenz Amp Wie es macht Mitarbeiter Lager weniger wertvoll Ein bevorzugtes Aktienrecht ist eine Liquidation Bevorzugt. Ohne eine Liquidationspräferenz würde jeder Aktionär bevorzugt oder gemeinsam einen Prozentsatz des Anschaffungspreises in Höhe des Anteilsbesitzes an der Gesellschaft erhalten. Wenn das Unternehmen für 15 Millionen erworben wurde und ein Mitarbeiter 1 der Firma besaß, würde der Mitarbeiter 150.000 ausgezahlt werden. Bei einer Liquidationspräferenz erhalten die Vorzugsaktionäre einen festgelegten Dollarbetrag des Anschaffungspreises, auch wenn die garantierte Auszahlung größer ist als ihr prozentualer Anteil am Unternehmen. Hier ist ein Beispiel für den Unterschied. Ein Investor kauft 5 Millionen Aktien der Vorzugsaktie für 1 pro Aktie für insgesamt 5 Millionen Aktien. Nach der Finanzierung gibt es 20.000.000 Aktien der Stammaktien und 5.000.000 Aktien der Vorzugsaktien ausstehend. Das Unternehmen wird dann für 15 Millionen erworben. Ohne eine Liquidationspräferenz würde jeder Aktionär (gemeinsame oder bevorzugte) 0,60 pro Aktie erhalten. Das ist 15 Millionen / 25 Millionen Aktien. Ein hypothetischer Mitarbeiter, der 1 der Gesellschaft oder 250000 Aktien hält) würde 150.000 (das ist 1 von 15 Millionen) erhalten. Wenn die Vorzugsaktionäre ein 1X-Liquidationspräferenz - und Non-Participating-Preferred-Stock hätten, würden sie 1X ihre Investition (5 Millionen) erhalten, bevor eine Stammaktie bei einer Akquisition gezahlt wird. Sie würden die ersten 5 Millionen des Anschaffungspreises erhalten, und die restlichen 10 Millionen würden auf die 20 Millionen Aktien der Stammaktien (10 Millionen Aktien / 20 Millionen Aktien) aufgeteilt. Jeder Stammaktionär würde 0,50 je Aktie ausbezahlt, und der hypothetische Mitarbeiter, der 1 der Gesellschaft hält, würde 125.000 erhalten. Hässliche, Nicht-Standard-Rechte, die Mitarbeiter-Aktienwerte verringern Die Standard-Liquidation Bevorzugt ist 1X. Dies macht Sinn, da die Investoren erwarten, ihre Investition Dollar zurück zu erhalten, bevor Mitarbeiter und Gründer für die Schaffung von Wert belohnt werden. Aber einige Firmengründer geben Vorzugsaktionäre mehrere Liquidation Präferenzen oder Partizipationsrechte, die drastisch reduzieren in Mitarbeiterbeteiligung Auszahlungen in einer Akquisition. Wenn Vorzugsaktionäre eine 3X Liquidationspräferenz hatten, würden sie 3X ihre ursprüngliche Investition bezahlt, bevor die Stammaktien ausgezahlt wurden. In diesem Beispiel würden 3X ihre 5 Millionen Investitionen für insgesamt 15 Millionen bezahlt, und die Stammaktien würden 0 (15 Millionen Kaufpreis 15 Millionen Liquidationspräferenz 0 an Stammaktien) erhalten. Vorzugsaktien können auch Partizipationsrechte haben , Die unser erstes Beispiel verändern würde, um den Vorzugsaktien einen noch größeren Teil des Anschaffungspreises zu geben. Ohne Beteiligungsrechte müssen Vorzugsaktionäre entweder ihre Liquidationspräferenz erhalten oder sich an der Aufteilung des vollständigen Kaufpreises an alle Aktionäre beteiligen. Im ersten Beispiel oben hielten die Vorzugsaktionäre 20 der Gesellschaft und hatten eine Liquidationspräferenz von 5 Millionen. Als die Gesellschaft für 15 Millionen erworben wurde, hatten die Vorzugsaktionäre die Wahl, ihre 5 Millionen Liquidationsvorliebe zu erhalten oder an einer gleichmäßigen Verteilung der Erlöse an alle Aktionäre teilzunehmen. Die gleiche Aufteilung hätte ihnen 3 Millionen (20 von 15 Millionen Akquisitionspreis) gegeben, so dass sie ihre 5 Millionen Liquidation bevorzugt und die verbleibenden 10 Millionen wurden auf 20.000.000 Aktien der Stammaktien geteilt. Wenn der Vorzugsaktienbestand auch Partizipationsrechte (sogenannte Partizipationsvorzugsaktien) hatte, würden sie ihre Liquidationspräferenz erhalten und an der Verteilung der verbleibenden Erlöse teilnehmen. In unserem Beispiel mit einer 1X-Liquidationspräferenz, aber unter Hinzufügung eines Partizipationsrechts, würde das teilnehmende Vorzugsaktie ihre 5 Millionen Liquidationspräferenz und einen Teil der restlichen 10 Millionen des Anschaffungspreises in Höhe ihres Eigentums an dem Unternehmen erhalten. 5 Millionen Liquidation Präferenz ((5 Millionen Aktien / 25 Millionen Aktien im Umlauf) 10 Millionen) 7 Millionen Stammaktien erhalten (20.000.000 Aktien Stammaktien / 25.000.000 Aktien im Umlauf) 10 Millionen 8 Millionen. Unser hypothetischer Mitarbeiter, der 1 der Gesellschaft hält, erhält 100.000 (.01 10 Millionen) oder 0.67 des Anschaffungspreises. Mitarbeiterfokus Berechnung Ihrer Auszahlung Wenn Sie Angestellter eines Startups sind, können Sie Liquidationspräferenz als Kurzform für den Mindestpreis verwenden, zu dem das Unternehmen erworben werden muss, bevor Mitarbeiter ausgezahlt würden. Ist der Anschaffungspreis niedriger als die Liquidationspräferenz, erhalten die Aktionäre bei der Akquisition 0. Wenn Sie weiter gehen und verstehen wollen, was Sie ausbezahlt würden, wenn der Akquisitionspreis mehr als die Liquidationspräferenz ist, sollten Sie diese drei Szenarien berücksichtigen: Wenn die Vorzugsaktionäre teilnehmenden Vorzugsaktien, Ihre Auszahlung (Akquisitionspreis Liquidationspräferenz) Ihr von Alle haben Ausstehende Aktie Wenn die Vorzugsaktionäre Nicht-Partizipative Vorzugsaktien haben, erhalten Sie den Niedrigeren von: Ihre Auszahlung (Akquisitionspreis Liquidationspräferenz) Ihre Stammaktie ODER Ihre Auszahlung Akquisitionspreis Ihr Eigentum Angestellter Fokus Was die Firma fragen Diese Berechnungen sind kompliziert , Also, wenn Sie ein Jobangebot auswerten, das Sie aus diesen Details heraus bleiben möchten, lassen Sie es bis zum Unternehmen, Ihnen zu erklären, wie die Liquidation-Präferenz Sie in einer Erhebung beeinflussen würde. Verwenden Sie diese Fragen, um zu verstehen, wie die Liquidationspräferenz den Wert Ihrer Stammaktie bei einer Akquisition reduzieren würde. Fragen Sie einfach den CFO diese Fragen: 1. Was ist die gesamte Liquidation Präferenz Haben die Investoren Beteiligungsrechte 2. Wenn das Unternehmen heute bei der neuesten VC-Bewertung gekauft wurden, was wäre meine Aktien wert 3. Wenn das Unternehmen heute gekauft wurden Bei 2X die neueste VC Bewertung, was würden meine Aktien wert sein 3. Wenn das Unternehmen heute bei 10X die neueste VC-Bewertung gekauft wurden, was würde meine Aktien wert sein Dies wird Ihnen ein gutes Gefühl für wie schwer die VC Liquidation Preferences Sind und wie sie den Wertzuwachs der Stammaktien abwägen würden. Gründer Fokus Verhandeln Sie Ihre Akquisition Auszahlung Wenn Sie ein Gründer sind und verhandeln mit einem Acquirer, prüfen Sie Ihre Investoren Liquidation Preference Auszahlung neu zu verhandeln. Bei einer Akquisition ist alles verhandelbar, einschließlich der Aufteilung des Akquisitionspreises zwischen Gründern, Investoren und Mitarbeitern. Lassen Sie sich nicht von Ihren Investoren hier drängen, da ihre Rechte in den Dokumenten nicht haben, ihre Auszahlung zu bestimmen. Wenn Ihre Investoren drängen, die volle Liquidationspräferenz zu erhalten und Ihnen und / oder Ihren Mitarbeitern einen kleinen Ausschnitt der Auszahlung zu hinterlassen, wenden Sie sich an Ihre Investmentbanker. Sie können in der Lage sein, Ihnen zu helfen, Ihren Erwerber gegen die Investoren zu spielen, so dass Sie nicht aus dem Reichtum des Deal geschnitten werden, da die meisten Erwerber wollen die Gründer und Mitarbeiter zu erhalten genug von der Akquisition Preis zu begeistern sie mit dem Unternehmen zu bleiben Nach der Akquisition. Stock Option Counsel - Rechtsberatung für Einzelpersonen. Rechtsanwalt Mary Russell berät Einzelpersonen auf Aktienangebot Auswertung und Verhandlung, Aktienoptionsausübung und Steuerwahlen und Verkäufe des Startvorrates. Sehen Sie bitte diese FAQ über ihre Dienstleistungen oder treten mit ihr an (650) 326-3412 oder durch eMail in Verbindung. Dank des Investmentbankers Michael Barker für seine Bemerkungen zu Gründer-Fusionsverhandlungen. Michael ist Managing Director bei Shea amp Company, LLC. Einer Technologie-fokussierten Investmentbank und führenden strategischen Berater für die Software-Industrie.